Moving from a linear economy to a circular economy

Russia’s recent invasion of Ukraine on 24 February has led to a further surge in energy and commodity prices. The price of a barrel of Brent crude oil has quickly gone above USD 100, the first time this has happened since 2014, reaching almost USD 150 at the start of the 10th week of the year. As for wheat, last Friday it reached an unprecedented EUR 393 per tonne on the European market Euronext, compared to EUR 284 per tonne in November 2021. [1]

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Passer de l’économie linéaire vers l’économie circulaire 

L’invasion récente de l’Ukraine par la Russie, ce 24 février, a provoqué une flambée supplémentaire du prix de l’énergie et des matières premières. Le cours du baril de Brent a dépassé rapidement les 100 dollars, une première depuis 2014, pour frôler les 150 dollars en début de cette 10e semaine de l’année. Le blé a quant à lui atteint, vendredi dernier, le prix de 393 euros la tonne sur le marché européen Euronext, contre 284 euros la tonne en novembre 2021[1].

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A rise in prices for the long haul

With an annual inflation rate[1] estimated at 4.1% in December 2021 and 3.6% in January 2022[2] by STATEC, the rise in prices continues at a sustained rate, threatening the consolidation of the Luxembourg economy and weighing on the costs borne by companies. The effect on their competitiveness is undeniable, with the latter seeing their margins and profitability decline, and as a consequence, their capacity for innovation and investment reduced in the medium run, particularly in the digital and environmental transitions. In the long run, this can have a negative impact on the growth potential of the economy, leading to the fear that companies will fail, resulting in a loss of tax revenue for the State, a decrease in the attractiveness of Luxembourg, and a hindrance to economic diversification. In order to counter this vicious circle before it takes hold, it is time for action.

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Une hausse des prix qui s’installe dans la durée

Avec un taux d’inflation annuel[1] évalué à 4,1% en décembre 2021 et à 3,6% en janvier 2022[2] par le STATEC, la hausse des prix garde un taux soutenu, menaçant la consolidation de l’économie du Luxembourg et pesant sur les coûts à la charge des entreprises. L’effet sur leur compétitivité est indéniable, ces dernières voyant leurs marges et leur rentabilité reculer, avec pour conséquence de voir réduire leurs capacités d’innovation et d’investissement à moyen terme, notamment dans les transitions digitales et environnementales. A long terme, cela peut peser sur le potentiel de croissance del’économie, laissant craindre des disparitions d’entreprises entraînant des pertes de recettes fiscales pour l’Etat, une baisse de l’attractivité du Luxembourg, et des freins à la diversification économique. Afin de contrer ce cercle vicieux avant qu’il ne s’installe durablement, l’heure est à l’action. 

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Climate transition: Saying yes to ambitious and realistic targets and no to economic decline

Devastating floods in the Greater Region, forest fires in the south of Europe, and record temperatures…. An accumulation of extreme weather events in Europe and around the world has dominated the news this summer. The conclusions of 230 experts from 60 countries that make up the Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) are therefore not surprising: they show with an unprecedented degree of certainty and precision that the climate is changing more quickly than expected. This sixth assessment report, ‘Climate Change 2021: The Physical Science Basis’, published in August although drafting began in 2017-2018, warns that the critical threshold of 1.5°C (compared to the pre-industrial era) will have already been passed by around 2030. That is, ten years earlier than predicted in 2013. To keep warming below 2°C until 2030 and delay, or at least limit, the increasingly damaging and recurring effects of global warming, scientists are sounding the alarm and calling on the international community to act without delay.

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Transition climatique : oui pour des objectifs ambitieux et réalistes, non à la décroissance !

Inondations dévastatrices dans la Grande Région, feux de forêts dans le sud de l’Europe combinés à des températures records… Une accumulation d’événements climatiques extrêmes en Europe et dans le monde a dominé l’actualité de cet été. Les conclusions des 230 experts de 60 pays, formant le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) ne sont donc pas surprenantes : elles démontrent avec un degré de certitude et une précision inédits que le climat change plus rapidement que prévu. Ce 6ème rapport d’évaluation « Changements climatiques : les éléments scientifiques », publié le 9 août dernier, et dont la rédaction a débuté en 2017-2018, prévient que le seuil de basculement critique de 1,5°C (par rapport à l’ère préindustrielle) sera déjà franchi aux alentours de 2030. Soit dix ans plus tôt qu’attendu encore en 2013. Pour maintenir le réchauffement en dessous de 2°C d’ici 2030, et retarder, ou au moins limiter, les effets de plus en plus néfastes et récurrents du réchauffement climatique, les scientifiques tirent la sonnette d’alarme et appellent la communauté internationale à agir sans tarder.   

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Soaring raw material and labour prices: A thorn in the side of recovery.

Vaccinations are beginning to bear fruit, large-scale stimulus programmes are aimed at boosting the economy, and demand in particular, and consumers are eager to put the pandemic behind them and look to the future. Circumstances seem to be ripe for a dynamic recovery of the European and Luxembourg economy. But could rising prices and the lack of raw materials and labour spoil everything?

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Renchérissement du prix des matières premières et de la main-d’œuvre : une épine dans le pied de la relance.

Les vaccinations commencent à porter leurs fruits, des programmes de relance à grande échelle visent à stimuler l’économie, et la demande en particulier, et les consommateurs sont impatients de laisser la pandémie derrière eux et de se tourner vers l’avenir. Les circonstances semblent donc propices à une reprise dynamique de l’économie européenne et luxembourgeoise. Mais la hausse des prix et le manque de matières premières et de main-d’oeuvre pourraient-ils venir jouer les trouble-fêtes ?

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La prospérité économique, véritable socle des droits sociaux

En ce printemps 2021, et alors que la crise sanitaire et économique affecte encore durement l’Europe et le Luxembourg, la Commission européenne lance son plan d’action sur le socle européen des droits sociaux[1]. Nous pouvons nous féliciter que le Luxembourg, grâce à son modèle social performant, est bien positionné sur la plupart des 20 piliers[2] du socle des droits sociaux. Ces bons résultats imposent la grande responsabilité à ceux qui nous gouvernent de maintenir et, même d’améliorer, ce niveau de vie et cette cohésion sociale. La condition nécessaire pour atteindre cet objectif ambitieux dans un contexte de crise et d’âpre compétition entre les pays est le renforcement de la capacité des entreprises, PME et indépendants, à augmenter leur résilience, à adapter constamment leur plan d’affaires, à innover et à créer de l’emploi, de la richesse et de la valeur pour la société.

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Profitability: A vaccine for companies

The vaccination campaign is faltering, and Luxembourg’s performance in this regard (compared with most other developed countries) is in flagrant contradiction with the evolution of its GDP. Indeed, while Luxembourg is still unable to increase the rate of vaccination of its population an absolute prerequisite for maintaining a certain degree of acceptance of the measures restricting individual and collective freedoms and for giving employees and companies a chance to emerge from this crisis – the Grand Duchy recorded a surprisingly solid economic performance at the end of 2020. In the fourth quarter of 2020, the GDP in real terms (seasonally adjusted) increased by 1.4% compared with the fourth quarter of 2019. Its quarterly evolution was 1.6% compared to the previous quarter.

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